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  • 回头看——我的回忆录

    置顶回头看——我的回忆录

    目录一、遥远的回忆二、九岁前的我(一)走失(二)胶鞋(三)爱心善心的启蒙(四)玩(五)梦想科学(六)上学(七)平常日子(八)过年三、三年自然灾害(一)挣钱(二)遗憾(三)难忘的课外劳动(四)分肉(五)野菜四、文化大革命二、三事(一)选红卫兵到北京(二)辩论(三)评判(四)串联五、... 阅读全文>>
     2008-5-18 21:35:22
  • 行为金融学22|股权溢价和战略资产配置(摘要)

    股权溢价之谜。芝加哥大学教授罗杰·伊博森(RogerIbbotson)计算从1925年末开始一直到2016年股权类、债权类资产收益情况,持有小公司的股票提升到3.3万倍,年化收益率12%。大公司的股票,提升到6000倍,年化收益率10%。长期国债,提升到130倍,年化收益率5.5%,短期国债,提升到20倍,年化收益率3... 阅读全文>>
     2019-3-1 19:54:57
  • 行为金融学20|羊群效应(摘要)

    三个臭皮匠,顶不了一个诸葛亮。16世纪中期的荷兰郁金香泡沫,郁金香价格在上涨到很高的时候,卖方大量抛售,其价格一泻千里,成千上万的人倾家荡产。社会心理学认为,人都有理性的一面和非理性的一面。当非理性的一面在群体中被统一后,群体心理的智商会低于单个个体的智商。当市场出现极端现象时,例如价格大跌,不会出现买入接盘稳定价格,... 阅读全文>>
     2019-3-1 19:17:29
  • 行为金融学19|买入行为偏差(摘要)

    中国股市曾经出现一个涨停敢死队(宁波一家营业部),经常会在当天涨停的第一次买入,在第二天涨停卖出。买入的是想落袋为安的投资者卖出的股票,卖出给哪些受到吸引追涨的投资者。其每日投资收益率达到1.16%。个人投资者的追涨行为往往慢别人一拍,涨停敢死队的投资行为就是利用这个慢一拍来投资获利的。追涨杀跌错在了这种决策往回看。总... 阅读全文>>
     2019-3-1 18:47:58
  • 行为金融学18|卖出行为偏差(摘要)

    行为金融学家泰伦斯·欧迪恩(TerranceOdean)在1998年的时候分析了美国某券商10000人的投资数据,发现投资者更倾向于卖出盈利的股票,这就是处置效应,指不愿意以低于购买价格出售资产的现象。从短期还是长期看,卖出的盈利股票之后持续盈利,持有的亏损股票持续亏损,或者盈利不及卖出的股票。这是因为盈利时讨厌风险,... 阅读全文>>
     2019-3-1 16:41:02
  • 行为金融学17|过度交易理论(摘要)

    2000年芝加哥大学的两位学者,巴伯和欧迪恩取得了美国一个大型券商35000个个人投资者的交易数据,他们分析数据,发现如果考虑交易成本,个人投资者的收益远远低于大盘的收益。换手率也叫周转率,指在一定时间内股票买卖的频率。换手率高交易成本高。频繁交易与长期持有一只股票,总收益是差不多的,但是频繁交易会损耗交易成本。理性交... 阅读全文>>
     2019-3-1 15:27:54
  • 行为金融学16|简单分散化(摘要)

    资本配置:资金如何在大类资产中配置。资产选择:对某一类资产例如股票,买哪些具体的股票。资本配置对总收益的影响超过90%。诺贝尔经济学奖得主理查德·塞勒与他的合作者在2001年做过一个研究,发现人们是想要做分散化投资的,但是只是简单分散化,往往是1/N,简单平均。简单分散化是错误的。理性分散化或者叫做最优资本配置的比例是... 阅读全文>>
     2019-2-28 9:26:59
  • 家庭的温度,决定人生的高度

    列夫·托尔斯泰说:“幸福的家庭都是相似的。”如果你留心观察那些幸福的家庭,就会发现:每一个幸福的家庭,都是有温度的,有爱,有欢笑,有包容,有体贴。相信生活在这样一个有温度的家庭中,丈夫即便辛苦,也会充满斗志;妻子即便家务琐碎,也心甘情愿;孩子不是富养,也能健康明媚地成长。-01-有温度的家庭,取决于夫妻关系一个有温度的... 阅读全文>>
     2019-2-28 9:13:21
  • 遇事不责备,才是一个家庭最好的风水

    遇事不责备,才是一个家庭最好的风水

    网络上有人问:好的家庭应该是什么样的?最高赞回答是:首先,遇事不轻易指责。家庭的幸福,不在于锦衣玉食,而在于不争对错。家庭的幸福,不在于阔气富有,而在于不轻易指责。1不轻易责怪,夫妻更恩爱如果你出门前,对伴侣千叮咛万嘱咐:“一定要把某瓶药物藏好,以免小孩子误服。”伴侣一脸自信地拍着胸脯说没问题。结果不久后就接到伴侣的电... 阅读全文>>
     2019-2-28 8:40:45
  • 行为金融学15|本地偏差导致分散化不足(摘要)

    只买熟悉的股票,不利于分散化。本国偏差,只买本国的股票,它是本地偏差的一种。本地偏差,偏爱本国、本省、本市的股票,是资本配置的错误方式,其问题在于分散化不足。风险,即缺钱的时候亏损。不应当配置与你现有资产波动方向一致或者正相关的资产,应当配置与现有资产波动方向方向无关,最好是反向的资产。按照行业行业配置股票,分为防御性... 阅读全文>>
     2019-2-27 16:26:04
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