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行为金融学17|过度交易理论(摘要)

时间:2019-3-1 15:27:54   作者:陆蓉   来源:得到APP   阅读:4   评论:0
内容摘要:2000年芝加哥大学的两位学者,巴伯和欧迪恩取得了美国一个大型券商35000个个人投资者的交易数据,他们分析数据,发现如果考虑交易成本,个人投资者的收益远远低于大盘的收益。换手率也叫周转率,指在一定时间内股票买卖的频率。换手率高交易成本高。频繁交易与长期持有一只股票,总收益是差不多的,但是频繁交易会损耗交易成本。理性交...

2000年芝加哥大学的两位学者,巴伯和欧迪恩取得了美国一个大型券商35000个个人投资者的交易数据,他们分析数据,发现如果考虑交易成本,个人投资者的收益远远低于大盘的收益。

换手率也叫周转率,指在一定时间内股票买卖的频率。换手率高交易成本高。

频繁交易与长期持有一只股票,总收益是差不多的,但是频繁交易会损耗交易成本。

理性交易行为,会按照基本价值投资,交易不频繁。但是实际上的交易频繁程度都远高于理性交易的频繁程度。机构和个人均如此,但是个人投资者的交易更加频繁。

行为金融学认为,投资者过度自信,认为掌握了交易的足够信息,但是他们实际上并没有掌握足够的信息。男性更加容易频繁交易。

邻居效应,社交活动会增加交易频度,独处可以减少交易频度。经验丰富导致过度自信,从而导致交易频繁。


标签:行为金融学 换手率 过度交易 过度自信 邻居效应 
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