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行为金融学15|本地偏差导致分散化不足(摘要)

时间:2019-2-27 16:26:04   作者:陆蓉   来源:得到APP   阅读:11   评论:0
内容摘要:只买熟悉的股票,不利于分散化。本国偏差,只买本国的股票,它是本地偏差的一种。本地偏差,偏爱本国、本省、本市的股票,是资本配置的错误方式,其问题在于分散化不足。风险,即缺钱的时候亏损。不应当配置与你现有资产波动方向一致或者正相关的资产,应当配置与现有资产波动方向方向无关,最好是反向的资产。按照行业行业配置股票,分为防御性...

只买熟悉的股票,不利于分散化。本国偏差,只买本国的股票,它是本地偏差的一种。

本地偏差,偏爱本国、本省、本市的股票,是资本配置的错误方式,其问题在于分散化不足。

风险,即缺钱的时候亏损。不应当配置与你现有资产波动方向一致或者正相关的资产,应当配置与现有资产波动方向方向无关,最好是反向的资产。

按照行业配置股票,分为防御性和周期性两种,防御性行业对经济周期不敏感,一般经济收缩时配防御行业的股票(编者注:食品饮料、公用事业、医药、交通运输、商业连锁、酿酒、高速公路、烟草、农业、化肥、种子等),收缩会比其他行业小;经济扩张的时期配周期性的股票(编者注:汽车、钢铁、房地产、有色金属、石油化工、电力、煤炭、机械、造船、水泥、原料药产业、纺织、航空、奢侈品、银行、海运、旅游、券商、金融等),它会比其他股票扩张快。

根据经典资产定价理论CAPM,风险源只有一个,大盘。你的资产与大盘同向波动就是风险。

大盘代表整体宏观经济,要配置不与大盘同向波动的资产,规避风险。

为什么会产生本地偏差?因为人有模糊规避的心理,模糊是一种不确定性,相比于不确定性的风险更让人受不了。理性人不存在模糊心理。真实的人有模糊心理,会选择相对熟悉的事物,规避模糊。


标签:行为金融学 本地偏差 分散化 周期性行业 防御性行业 
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