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行为金融学07|信息输出阶段的认知偏差(摘要)

时间:2019-1-29 11:03:35   作者:陆蓉   来源:得到APP   阅读:0   评论:0
内容摘要:大多数人都有过度自信的认知偏差。投资市场上多数人都是过度自信的。例如,一群创业者坐在一起,有人提问,觉得自己的企业能够活过5年的请举手,80%以上的人会举手。但是,大数据统计显示,初创企业能够活过5年的概率为30%左右。这就叫做过度自信。自信的人在生物学意义上可以获得更多传宗接代的机会,在社会上能够获得更多工作、交友机...

大多数人都有过度自信的认知偏差。投资市场上多数人都是过度自信的。

例如,一群创业者坐在一起,有人提问,觉得自己的企业能够活过5年的请举手,80%以上的人会举手。但是,大数据统计显示,初创企业能够活过5年的概率为30%左右。这就叫做过度自信。

自信的人在生物学意义上可以获得更多传宗接代的机会,在社会上能够获得更多工作、交友机会。

人的过度自信,与信息的积累密切相关。信息没有上限,能力有上限。不断接受信息,但是能力却是封顶的,到一定时候,增加的信息不能提高能力,但是却不断增加信心,自信程度超过实际水平,这就叫做过度自信。

传统金融学有个无交易定理,在没有新信息的情况下,理性人对交易没有分歧,就没有人买卖。

但是实际上,市场上随时都在大量成交。原因在于投资者大多过度自信。每个人都相信自己的判断正确,对资产价格高估或者低估发生意见分歧,于是产生交易。

过度自信可能会付出高昂的代价,例如进行错误的投资。

专业知识、经验、影响过度自信的程度。

只经历了牛市的投资者往往容易过度自信,经历过熊市的投资者往往更加悲观一些。经历了完整的牛熊市才能平衡自己的心态。

平常生活中,对自己和对别人是否用同一套评价体系?过度自信只是对自己而言,对别人的评价往往是准确的。“当局者迷”就是如此。

站在第三方立场看,尝试更高的视角,置身事外;减少交易次数,可以克服过度自信。


标签:行为金融学 过度自信 信息输出 无交易定理 
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