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行为金融学01|行为金融学擅长实战(摘要)

时间:2019-1-7 17:42:57   作者:陆蓉   来源:得到APP   阅读:50   评论:0
内容摘要:2011年11月哈佛大学70名学生集体罢选了经济学教授曼昆的《经济学原理》这门课。曼昆教授传统经济学,学生对其不能实战化操作提出质疑。于是,包括哈佛在内的许多高校,之后都开设了行为金融学课。芝加哥大学一个笑话:传统金融学家和行为金融学家走在一起,有人喊:“地上有100元钱!”传统金融学家说:“不可能,地上不会有100元...

2011年11月哈佛大学70名学生集体罢选了经济学教授曼昆的《经济学原理》这门课。曼昆教授传统经济学,学生对其不能实战化操作提出质疑。

于是,包括哈佛在内的许多高校,之后都开设了行为金融学课。

芝加哥大学一个笑话:传统金融学家和行为金融学家走在一起,有人喊:“地上有100元钱!”传统金融学家说:“不可能,地上不会有100元钱。”而行为金融学家则说:“怎么不可能,地上就有100元钱。”于是捡起了这100元钱。

传统金融学研究市场“应该”是什么样,地上不应该有100元,这是长期的趋势和规律;而行为金融学研究的是真实市场“实际是”什么样,认为不能用“应该是”的理论去指导市场,这会出问题的。就像市场监管者不能认为市场从长期看总会稳定,就不干预市场。如果早点干预,金融危机都可能不会发生。

行为金融学与传统金融学从“根”上就分开了,树冠部分却是完全重合的。研究的问题相同,出发点不同,结论大相径庭。

传统金融学,本科学数学,硕士学应用经济学,博士学金融学。它的根在于人是理性的,所有市场均衡结果可以用数学计算出来,叫做有效市场假说,是尤金·法玛(Eugene Fama)提出的,2013年获得诺贝尔经济学奖;行为金融学的根在心理学与金融学的交融。从人的心理出发研究金融学,丹尼尔·卡尼曼(Daniel Kahneman)和阿莫斯·特沃斯基(Amos Tversky)开创了行为金融学,2002年卡尼曼获得诺贝尔经济学奖。

理查德·塞勒被称为“临床经济学家”,他极力主张行为金融学,擅长投资实战,制定交易策略。行为金融学家往往转做投资实务。


标签:行为金融学 实战 传统金融学 实际 应该 
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