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行为金融学24|价量关系理论2:博傻理论(摘要)

时间:2018-12-18 11:50:21   作者:陆蓉   来源:得到APP   阅读:107   评论:0
内容摘要:真实的市场中,大多数投资者偏爱短期投资。博傻理论(GreaterFooltheory),是哈里森和克雷普斯在1978年提出来的,认为在均衡的时候,股票价格将超过所有人、包括乐观者的预期。短期越是频繁的交易,资产价格越高。中国股票市场出现了权证的末日疯狂,没有实际价值的价外权证,在权证到期最后一个交易日出现了很高的成交量...

真实的市场中,大多数投资者偏爱短期投资。

博傻理论(Greater Fool theory),是哈里森和克雷普斯在1978年提出来的,认为在均衡的时候,股票价格将超过所有人、包括乐观者的预期。短期越是频繁的交易,资产价格越高。

中国股票市场出现了权证的末日疯狂,没有实际价值的价外权证,在权证到期最后一个交易日出现了很高的成交量及成交价。权证分为认购权证和认沽权证,代表未来以某价格认购或卖出股票的权利。其中,价外权证认购价高于当前价,价内权证认购价低于当前价。

用博傻理论解释上述情况:只要击鼓传花的最后一棒不在自己手上就行了,人在决策时都过度自信,不会认为自己会是最后那个傻子。

博傻游戏开始的条件:交易快;交易量大。

长期持有股票的策略是不利的,容易导致自己成为股价高估的受害者。要认识到市场短期交易盛行导致的资产泡沫风险,不可盲目照搬价值投资理论。

要尽量避免放量的股票,因为股价高估可能更加严重。


标签:博傻理论 股票 投资 行为金融学 
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